千亿现金将启金融收购战 恒大多元化布局完成闭环

2016年恒大的核心目标相对聚焦，地产超七成集中在一、二线城市，多元化完成产业布局外重点在金融领域跑马圈地。

本报记者 张晓玲 实习记者 周智宇 香港、广州楼盘报道

近几年在多元化领域积极布局的恒大地产集团，不仅主业规模上升，进入2000亿阵营，多元化业务在经过两三年的孵化后，2016年开始也有望盈利。

更重要的是，恒大董事局主席许家印还利用并购进入金融领域，拥有了保险、银行，实现了初步的产融结合。未来，恒大还将打造拥有全牌照的金融集团。

保守起见，恒大将2016年的年度计划定在了2000亿。但根据货量和推盘进度，接近恒大的人士透露，恒大今年销售有望冲击3000亿。

1600亿在手现金为王

3月29日，恒大地产集团在香港发布2015年度业绩。报告显示，截至2015年12月31日，恒大总资产达到7570.4亿元，同比大增59.6%。

恒大账面现金也达到了新高。现金余额从2009年底的143.8亿逐年增长至2015年底的1640.2亿，较2014年末上升175.7%。

就在去年，恒大发起了多次并购重组，包括从郑裕彤旗下的新世界在内港资手中收购了15个项目，斥资602亿元，总面积超过1700万平方米。

算上收购中新大东方人寿50%股份花费的39亿元，光是公告中的收购项目，恒大便花费了641亿。

从今年的现金余额看来，2016年，恒大能够发起至少两倍于去年的收购。

对此许家印表示，虽然重金在手，但现金为王永远是控制风险的一大法宝，这些钱也不会随便去用。恒大多年来毛利率稳定在30%，成本控制包括资金成本运作至关重要。保持充足的现金，有利于控制公司高速发展负债率有所偏高的风险。

在体量不断扩大的同时，大量拿地和负债也对恒大的利润产生了一定影响。其年报显示，在去年合约销售额跨入两千亿军团的同时，其期内净利润从2014年的180亿元下跌3.8%至173亿元，负债率也有所上升。

对此许家印解释，去年买地接近700亿，加之因为对今年的房地产走势有正确的判断，新开工面积、工程款支付也增加了40%，达870亿，虽然导致负债率升高，但也为今年公司进一步快速发展奠定了基础。

恒大首席财务官兼执行董事谢惠华进一步表示，过去一年公司拿地比较多，明年开始推出新项目可以回笼现金，有助于降低负债率；此外，公司在多元化产业中投资，过去一年做的是很基础的布局，未来几年会有回报，也会降低负债。

值得注意的是，恒大的过去几年调整战略布局成果显著。去年2013.4亿的合约销售额中，一线城市销售额达人民币143.1亿元，占比7.1%，二线城市销售额达人民币1053.8亿元，占比52.3%，一二线城市合计销售额占比达59.4%，同比增长3.9个百分点。

许家印表示，恒大已经占领了一二线。在2007年左右主要进入了三线城市，但在2009年、2010年以后，恒大开始调整布局，经过2012、2013年的努力调整，目前恒大所有项目储备中一二线城市占55%，投资角度看一二线占72%。

截至去年年底，恒大一二线城市新增土地投资额占比75%，新增项目占比62.2%。公司已基本形成均衡的一二三线城市布局。

他指出，今年整体楼市将呈现“量价齐升，库存下降”的局面，但强调，恒大没有进入四线城市的计划，这些城市“存在一定风险”。

许家印认为，目前一线城市的房地产市场还是健康的，他透露，目前恒大在深圳楼盘有20个项目，土地储备接近1200万平方米，按照现在的售价初步的估算销售额会达到3700亿元。

对于今年计划2000亿的销售目标，许家印表示乐观，一季度的销售金额可能会在650亿，而一季度还是行业销售比较淡的季度。如此预估恒大今年的销售计划完成不是问题，甚至还可能向更高的目标冲刺。

多元化有望盈利

在地产主业不断夯实的同时，恒大多元化开始渐渐走向成熟，部分开始实现盈利。

许家印在发布会上表示，通过几年的市场调研、研究以及实施，目前恒大的多元化布局已经完成，不会再涉及新的行业，2016年起，前几年布局的多元化业务将开始盈利。

其中，截至2015年12月31日，恒大健康在18个月内实现营业额6.38亿港元；毛利2.23亿港元，毛利率35%；净利润0.96亿港元。

许家印认为，健康产业到2020年是超过10万亿的产业，前景广阔。

恒大健康方面表示，将全力发展涉及民生的健康产业，向消费者提供矿泉水、粮油、乳业绿色健康产品。未来其将与其地产、保险等行业进行联合，高端的产业链即将完成环形闭合。

在文化布局上，恒大文化在去年挂牌新三板，旗下的恒大院线已开业影城39家，银幕273块，今年计划再开业116家，累计达到155家、银幕1085块。

同时依托海南楼盘国际旅游岛优势及恒大庞大的社区资源，恒大将进一步发展文化旅游产业。

恒腾络2015年业绩报告显示，上市不到一年，去年公司4-12月实现营业额1.01亿港元，还未实现盈利。但恒腾络董事长彭建军表示，今年有信心实现盈利，“盈利对一个处于发展之初阶段的互联公司来讲是非常不容易的。”

恒大财报显示，包括房地产开发相关服务、保险、快消业务在内的“其他业务”2015年录得51.22亿元收入，同比增长101.25%，但尚未盈利。

许家印认为，2016年恒大将创造更好的业绩，这源于两个方面，除了房地产业回暖外，前几年恒大布局的多元化产业今年将开始贡献盈利。

去年，恒大收购中新大东方(600327,股吧)人寿50%股份，成立恒大人寿。今年更是已收购盛京银行总股本的9.96%，成为盛京银行H股的第一大股东。

许家印表示，在金融行业恒大布局保险、银行等，实现了产融结合，恒大金服刚刚面市，互联金融产业前景非常好。

恒大董事局副主席夏海钧透露，未来恒大金融板块除了在现有的保险业务之外，还将继续并购银行、证券、信托业务，将恒大打造成全牌照金融集团。此外，与腾讯合作的恒腾络今年将全部落地，这个平台将主要依托恒大的社区，利用微信提供服务。

夏海钧说，恒大现在持有的1640亿元现金将主要用于收购金融领域的标的，此外也将关注一二线城市房地产项目的收购机会。